如果你认为比特币的7月收盘价会如预测市场所预期的那样，那你可能需要重新考虑。从技术面看，比特币7月已上涨超过13%，有望创下自2022年16.8%涨幅以来最强的月度表现。突破6.6万美元加强了看涨情绪，Polymarket目前预测比特币7月收盘高于7万美元的概率为33%。综合来看，强劲的月度回报率以及比特币突破关键阻力位，表明预测市场的预期可能并不遥远。然而，通往7万美元的道路并非一帆风顺。
值得关注的价位是6.9万美元，这是短期持有者（STH）的持仓成本基础。由于这是近期持有者的平均买入价格，该区域已成为关键的供应区。如果比特币交易至这一水平，许多短期持有者可能会开始获利了结，增加卖方压力。
接下来的问题是，比特币的买盘是否足够强劲以吸收这些供应。到目前为止，答案似乎是肯定的。根据SoSoValue的数据，现货比特币ETF已连续7天净流入，过去一周流入超过7亿美元。再加上鲸鱼持续增持，买盘似乎足够强劲以吸收潜在的获利回吐，为比特币向7万美元迈进打开了大门，这与Polymarket的看涨概率一致。
然而，比特币的上涨并非仅由技术面驱动。宏观背景同样重要。随着宏观恐慌情绪开始积聚，焦点现在转向这些逆风能否压倒潜在买盘。如果能够，比特币的下一次拒绝可能来自宏观面而非图表。
比特币的7万美元突破面临宏观考验
比特币的7月反弹并非孤立发生。相反，其他资产出现了更强劲的走势。从技术面看，原油是表现最好的资产之一，本月涨幅超过25%。Polymarket此前仅给予原油在7月底突破每桶90美元34%的概率，但市场已突破该水平，目前原油价格约为每桶93美元。在此背景下，比特币向6.6万美元的推进凸显了强劲的韧性，得到了稳定ETF资金流入的支持。但关键问题是，这种需求能否承受日益增长的宏观压力。
原油可能只是问题的一部分。10年期和30年期美国国债收益率已攀升至数月高点，30年期收益率接近全球金融危机前夕的水平。
从宏观角度看，收益率上升使得避险资产更具吸引力，而油价上涨则重新引发对短期通胀的担忧。这些因素共同表明投资者正变得更加谨慎，为比特币等风险资产创造了潜在逆风。在此背景下，比特币的技术面变得更为重要。如上图所示，比特币正接近短期持有者（STH）实现价格附近的关键阻力区域。随着宏观恐慌情绪积聚，这一水平可能触发获利了结。到目前为止，ETF资金流入帮助吸收了抛售压力，但如果这一趋势逆转，比特币的7月目标可能面临重大挫折。
最终总结
比特币目标指向7万美元，但6.9万美元附近的抛售压力可能减缓涨势。油价上涨和收益率上升可能成为比特币下一步走势的最大风险。